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超预期!药明生物中报大增150%,这几个变化需要关注 | 见智研究所

发布日期:2021-10-04 07:38    点击次数:87

8月23日盘后,药明生物发布2021年上半年业绩,公司取得收益人民币44.07亿元(单位下同),同比增加126.7%;公司拥有人应占纯利18.42亿元,同比增加150.3%;公司拥有人应占经调整纯利17.69亿元,同比增加163%;基本每股盈利0.44元。

此前市场预期公司拥有人应占纯利同比增幅为135%,此次业绩披露同比增长超过150%,意味着药明生物21年中报业绩再次超越市场预期。

综合项目数大增43%至408个,III期临床项目增幅最高

药明生物综合项目数由去年同期的286个,增长42.7%至2021年6月30日的408个。

 

分阶段来看,

临床前项目数由去年同期的141个,增长50.4%至2021年6月30日的212个。

早期(第I及II期)临床开发项目数由去年同期的125个,增长28.0%至2021年6月30日的160个(其中I期项目116个、II期项目44个)。值得注意的是,当中有14个项目已由临床前开发阶段进入早期临床开发阶段。

后期(第III期)临床开发项目数由去年同期的19个,增长68.4%至2021年6月30日的32个,为启动更多的商业化生产项目奠定基础。

此外,公司在报告期内新增两个商业化生产项目。

新冠相关药物成为药明生物本期业绩亮点,疫苗业务将成接下来业绩增长亮点

在新冠持续肆虐全球的背景下,药明生物在新冠中和抗体和疫苗上帮助多家公司完成新冠相关产品研发和生产。

截至中报,药明生物目前已赋能全球超过15个COVID-19中和抗体项目,其中有8个项目是在今年启动的。并破纪录的在3至5个月内完成DNA至IND阶段,并完成25个IND申报。其中最值得一提的是,药明在14个月内就协助Vir/GSK的COVID-19中和抗体获得美国FDA EUA(紧急使用授权)批准。

药明生物在中报中透露,公司已向跨国制药公司提供上亿剂COVID-19疫苗原液及制剂,并正推进其他COVID-19疫苗项目。截至本报告期末,本集团签署的COVID-19相关项目合约已达约13亿美元,其中三份疫苗合同金额共计3亿美元。

此外,公司亦透露mRNA疫苗技术平台也即将提供原液和CDMO服务,届时将成为国内第一家mRNA疫苗制剂CDMO服务的公司。

目前全球两家mRNA疫苗厂商辉瑞和Moderna,在2021年上半年分别销售mRNA疫苗113亿美金和59.3亿美金,全年预计销售金额分别为335亿美金和204亿美金。

华尔街见闻·见智研究所认为,一旦药明生物开始mRNA疫苗制剂CDMO服务,随着产能提升,公司营收也将出现可观增幅。

此外,在疫苗部分公司还透露,药明海德的爱尔兰工厂的模块化实验室已经运营并产生收益。

华尔街见闻·见智研究所认为,药明海德的具体营收情况将在第三季度将有更详细并表数据披露,一旦开始履行与全球疫苗巨头的合同,药明海德将成为公司业绩重要贡献力量。

XDC平台是公司对下一代癌症治疗方式的下注

在2021年6月,药明生物与合全药业合作成立了合资公司药明合联,为客户提供一体化端到端的抗体偶联及其他偶联药物CDMO服务。公司将拥有最完整的ADC一站式服务能力。

截至报告期末,药明合联已经在全球范围获得48个ADC综合项目,其中多个项目已进入IND阶段至第II/III期临床开发阶段。

药明合联正是公司此前多次提到的下一代药物XDC平台,XDC药物也将成为单抗双抗之后的又一治疗癌症利器。

药明生物国际化战略取得效果,欧洲营收占比大幅增长

从药明生物营收区域来看,北美依旧占据最大的营收份额,欧洲成为份额增长最快的区域,营收占比从去年同期的6.3%快速提升到今年的22.5%,中国区营收占比则从42%降至26.3%。

华尔街见闻·见智研究所认为欧美区业务营收占比提升,意味着公司国际化战略已经取得效果,公司将不断挑战全球龙头的地位,市场应该对药明生物海外业务增长给与更多关注,而不是只把对公司的关注点放在国内新药研发爆炸式增长这一个因素上。

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